Prim-viceguvernatorul BNR avertizează că ratele la credite vor crește dacă deficitul bugetar nu scade semnificativ

Pe scurt:

• Prim-viceguvernatorul BNR avertizează că ratele la credite vor crește dacă deficitul bugetar nu scade semnificativ în perioada următoare.
• Creșterea datoriei publice și dobânzile titlurilor de stat între 7-8% cresc costurile de finanțare ale statului și ale băncilor comerciale.
• Costurile mai mari de finanțare restrâng creditarea economiei reale și pot afecta negativ potențialul de creștere economică al României.
• Veniturile din titluri de stat sunt scutite de taxe, dar pot genera efectul crowding out prin canalul depozitelor bancare.

Ratele la credite vor crește dacă deficitul bugetar nu scade semnificativ

Prim-viceguvernatorul BNR avertizează că ratele la credite vor fi influențate direct de evoluția deficitului bugetar și de dobânzile titlurilor de stat. Dacă deficitul bugetar pe balanța primară nu se reduce considerabil, creșterea datoriei publice va pune presiune pe costurile de finanțare ale statului și, implicit, asupra instituțiilor de credit.

Impactul dobânzilor titlurilor de stat asupra ratelor la credite

Leonardo Badea explică că randamentele titlurilor de stat în România, situate între 7-8%, obligă băncile să ofere dobânzi competitive la depozite pentru a atrage resursele necesare finanțării creditării. Veniturile din titluri de stat sunt scutite de taxe, ceea ce poate determina un fenomen de crowding out prin canalul depozitelor bancare. Aceasta afectează atât creditele pentru investiții private, cât și pe cele pentru populație.

Totuși, finanțarea atrasă de stat în lei revine rapid în sistemul bancar și în circuitul economic sub formă de lichidități. Cu toate acestea, dominanța fiscală și creșterea costurilor de finanțare ale statului pot genera efecte negative asupra stabilității financiare și asupra activității economice reale.

Presiuni asupra costurilor de finanțare și creditării economiei

Badea subliniază că volatilitatea și creșterea datoriei publice determină statul să acceseze o parte semnificativă din finanțarea internă, ceea ce ridică costurile de împrumut pentru întreg sistemul financiar. Dobânzile mai mari la titlurile de stat cresc cheltuielile bugetare cu serviciul datoriei și limitează capacitatea băncilor de a finanța investițiile private.

Presiunea se manifestă atât prin creșterea dobânzilor la depozitele bancare, cât și prin influențarea plasamentelor în titluri de stat și a ratelor dobânzilor la credite. Aceste dinamici restrâng creditarea economiei reale și pot afecta negativ potențialul de creștere economică, mai ales în condițiile unui deficit de cerere estimat la peste 3% pentru anul viitor.

Sursa originală a acestui articol este https://www.economica.net/oficial-bnr-vorbeste-despre-rate-mai-mari-la-credite-leonardo-badea-prim-viceguvernator-in-cele-din-urma-vor-creste-ratele-daca-deficitul-nu-scade-semnificativ_894553.html (link)